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　　中报预告印证基本面触底，业绩复苏在市场预期以内。近期建材行业部分上市公司陆续公布中报预告，均有一定程度改善。其中东方雨虹23H1 净利润13.0-14.0 亿元，单二季度利润增速45.7%-60.9%；三棵树23H1 净利润3.0-3.3 亿元，单二季度利润增速105.7%-129.5%；坚朗五金23H1 净利润0.10-0.14 亿元，实现扭亏为盈。去年同期在需求与成本的双重冲击下，企业盈利基数较低，23 年利润同比数据有较好表现。我们认为中报预告业绩改善，基本印证了品牌建材基本面触底，但业绩的复苏在市场预期以内，相应上市公司股票价格表现相对稳定。6 月份30 大中城市商品房成交面积魏1,259.2 万平，YoY-32.0%。y6英亚体育平台外部需求的疲软在短期内依然是压制建材行业上市公司估值水平的重要因素。随着业绩如市场预期修复，短期内建材行业仍需要政策层面更多的估值催化剂。近期国常会审议通过《促进家居消费的若干措施》，家居消费政策要与老旧小区改造等衔接配合，协同发力，形成消费合力。我们认为存量房改造将成为政策发力的重点，对应需求未来将成为地产需求下行的重要补充。存量房对地产需求的对冲是中长期的逻辑，对于品牌建材企业，零售端和小B 端的渠道变革将成为企业中长期成长的必由之路。

　　本周市场回顾：本周（2023/7/3-2023/7/7）建材板块（中信）指数跌幅1.65%，相对沪深300 收益为-1.2%。年初至今，建材板块收益率为-10.5%，相较沪深300 超额收益率为-9.3%。上周优选组合收益率为1.31%，相较建材指数超额收益率为0.43%，累计收益率/超额收益率9%/32.7%。

　　建材周度数据概述： 本周全国浮法玻璃均价100 元/ 重量箱， 环/同比变化-2%/+12.5%；库存5310 万重量箱，环比下降0.08%，同比下降26.3%。本周全国主流缠绕直接纱均价3933 元/吨，环比下跌2.3%；电子纱均价7800 元/吨，环比持平。本周全国水泥市场平均成交价为382 元/吨，环比下降1.5%。本周水泥出货率54.9%，环比下降0.4%；库容比76.3%，环比下降0.65％。本周消费建材原材料中，沥青均价5002 元/吨，环比下降0.8%；PVC 均价5716.2 元/吨，环比上升0.16%。

　　传统建材方面：中报季建议结合企业基本面关注业绩复苏进展较快个股，相关标的包括东鹏控股（003012，买入），三棵树（603737，未评级），公元股份（002641，y6英亚体育平台未评级），科顺股份（300737，买入）。

　　新型建材领域：依然建议关注高纯石英砂/药用玻璃/光伏玻璃三个细分板块，相关标的包括石英股份（603688，买入），凯盛科技（600552，买入），山东药玻（600529，增持），力诺特玻（301188，买入），福莱特（601865，未评级），亚玛顿（002623，未评级）。

　　建筑细分高景气领域/标的：高空租赁与装配式钢结构在未来2-3 年依然能看到较快的增长，y6英亚体育平台标的包括华铁应急（603300y6英亚体育平台，买入）， 鸿路钢构（002541，增持）。中特估与新疆基建仍存在投资机会y6英亚体育平台， 标的包括中国交建（601800，未评级）， 青松建化（600425，未评级），新疆交建（002941，未评级）。

　　下周建议关注： 青松建化（600425， 未评级）， 东鹏控股（003012， 买入）， 三棵树（603737，未评级），山东药玻（600529，增持），力诺特玻（301188，买入），公元股份（002641y6英亚体育平台，未评级）